Что влияет на ликвидность ценных бумаг?

Ликвидность ценных бумаг — скорость реализации ценных бумаг по текущей рыночной стоимости. Чем ликвиднее ценные бумаги, тем быстрее происходит их обмен на денежные знаки.

На этот показатель влияют происходящие снаружи и внутри компании процессы.

Внутренние параметры ликвидности ценных бумаг

• Котировка акций на рынке – убедительное доказательство обращаемости ценных бумаг в своей отрасли.
• Способ распределения акций и доля, которую они занимают в общем объеме вложений (вес). Предусмотрено создание мажоритарного и миноритарного пакета акций. Они состоят из акций, подлежащих оценке. Существует еще неоцениваемая доля ценных бумаг, которая обладает определенным весом. Пакет с установленной стоимостью может быть заблокирован. В его состав входят привилегированные и обычные акции.
• Лимиты в голосовании. Эксперт изучает указанный в уставе организации режим голосования, который может повлиять на ликвидность в сторону уменьшения и увеличения.
• Определяется соотношение вложений капитала в ценные бумаги с установленным доходом (левередж). Параметр важен при рассмотрении степени инвестиционных рисков и размера доли заемного капитала.
• Размер дивидендов и порядок выплаты. По этому фактору составляется мнение о «прозрачности» и стабильности предприятия.
• Наличие долей (государственных пакетов), которые входят в пассивный пакет. Его владелец не планирует покупать новые акции. Наоборот, он нацелен на реализацию имеющихся в пакете ценных бумаг.
• Финансово-экономическое состояние предприятия. Эксперт оценивает текущие показатели бизнес-процессов, дает прогноз на будущее, включая вероятность банкротства.

Внешние показатели ликвидности ценных бумаг

• Позиция на рынке и уровень конкурентоспособности. Может изучаться предприятие в целом или, по отдельности, его отраслевые направления.
• Организационно-правовая форма объекта. От типа собственности во многом зависит продвижение и позиционирование компании на рынке.
• В каком отраслевом сегменте функционирует предприятие. Есть направления всегда востребованные и конкурентоспособные, а есть так называемые «нишевые» сегменты, в которых развитие не идет ускоренными темпами.
• Лимиты, утвержденные на законодательном уровне: временные или постоянные запреты на реализацию активов или продуктов компании, причисление компании к специфической отрасли, налагающей массу ограничений (оборонная промышленность).

Как оценивается ликвидность ценных бумаг?

В работе экспертами используются два подхода:

1. Эмпирический. Для него нужны статистические сведения о сделках, проводимых в определенный период. Сейчас получить и сравнить данные из нескольких источников не является проблемой, поэтому оценщики успешно используют этот подход.

Авторский. Он более сложный и трудоемкий. Для получения данных требуется качественный инструментарий, который не всегда присутствует в арсенале специалиста. Благодаря авторскому подходу создаются новые модели и методы оценки, поэтому его можно назвать новаторским.

Услуги по оценке любой сложности предоставляет компания ABN-Group.